メザニンローン

メザニンローンとは、企業買収（M&A）や大規模な不動産開発などの資金調達において、通常の銀行融資（シニアローン）と、自己資金などの出資（エクイティ）の中間的な性質を持つローンのことです。建築用語の「中二階（メザニン）」が語源となっています。

一般的な銀行が第一順位の抵当権を設定して低金利で貸し出すシニアローンだけでは、必要な資金全額を賄えないケースがあります。また、出資（エクイティ）を増やすと持分の希薄化や経営への影響が生じる可能性があります。シニアローンでは不足する資金を補うため、シニアローンより返済順位が劣後する条件で資金調達を行うのがメザニンローンです。実務では第二順位抵当権を利用するケースもありますが、それに限らず、劣後ローンや優先株式など、さまざまな手法が用いられます。

貸し手にとっては債権回収リスクが高くなります。その分、金利が割高に設定されたり、将来の株式取得権が付与されたりするのが特徴です。通常の不動産担保ローンよりも専門性の高い資金調達スキームですが、不動産ファンドや大型開発プロジェクトの資金調達において重要な役割を担っています。